今后,基金业将更加注重绝对收益,逐步放弃相对排名.|新浪财经基金。
2019-11-29

    《中国时报》(Chinatimes.net.cn)驻北京石省记者张晨峰报道,12月21日,中国机构投资者年会和第12届金蝉奖颁奖典礼在北京举行,主题是“金融业2019:突破与回报”。年会由《中国时报》、《水皮聊天》、新浪财经大学V频道和中国联合主办。在基金圆桌会议上,以“二十年评论,开创新时代”为主题,许多基金业资深投资者就各自领域的基金业发表了看法,并探讨了中国基金业近20年的发展历程。南方基金固定收益投资部基金经理金灵芝认为,从1998年到2018年,基金业已经迅速发展了20年。这个过程可以分为两个阶段。1998-2008年是股票型基金和混合型基金快速发展的时代,基金规模从无到有,达到1.8万亿元。2008年到2018年的10年是债券基金和货币基金发展的时代。债券基金的规模迅速扩大到约11万亿元,其中约9万亿元是货币基金。在这个阶段,国内投资者更倾向于确定收益的产品。由于债券基金和货币基金收益具有很强的确定性,它们满足了客户的需要,并取得了相当大的进展。今年是改革开放的40年,也是我国基金业的20年。目前,该行业有5000多个产品。在过去的20年里,它为投资者提供了超过1.5万亿股息。我想知道我们除了给投资者带来财富增值之外,还给社会带来了什么。事实上,我们非常自豪地认为,通过持续的投资者教育,我们已经显著改善了居民的理财理念,培养了一大批管理行业,以固定资产的净值管理为基础,为发行和运营奠定了客户基础。养老基金的养老金。国家基金研究部总经理尹海峰在圆桌对话中说。大成基金数量指数投资部主任李新平认为,经过20多年的发展,我国公共基金在基金产品形式上更加多样化,但主要集中于利息、债券和自主管理的混合型基金。如果与发达国家相比,就整个产品形式而言,还有许多地方需要填写。例如,被动指数基金的比例仍然很低。一些基金产品,如REITS、另类投资基金和数量型对冲基金,仍然是一个非常小的市场。商品基金仍然不完整。事实上,这些产品类别都是在成熟市场实现资产配置所需的工具。中国的基金产品类别仍然需要很大的空间来完成。尹海峰认为,公共资金长期以来一直是一个以专业为导向的机构群体,不断向同行业输送大量的人才。同时,由于对基金行业专业投资理念的认可,来自不同背景的人才纷纷加入,为管理行业吸引优秀人力资源提供了强有力的平台。此外,它还为整个行业的标准化发展和管理设定了基准。可以看出,在过去的一年里,一系列新的规章制度要求管理机构在许多方面与公共资金保持同步。这也将使基金业今后更加规范地参与养老基金的管理,通过更加匹配的产品满足居民新的财富管理需求。然而,李新平认为,投资者在基金投资中的投资观念与成熟市场有很大的不同。美国投资公共基金的主要动机是养老金、医疗、教育和抵押贷款,因此长期投资和分配需求占主导地位。在中国,我们都说公共基金在过去的20年里赚了钱,但是创始人不赚钱。在基金投资过程中,投资者可能会有太多的追逐、杀戮和频繁交易的行为,因此投资者在过去20年中并不一定有太多的收入。事实上,无论是散户投资者还是机构投资者都存在这样的问题。发展公共基金还需要有更多的长期投资理念,不要追逐过度的涨跌。当然,这也可能与机构投资者的比例和整体投资理念的培养有关。李新平说。从市场角度看,未来基金业将更加注重绝对收益,逐步放弃相对排名,从而对收益具有较强确定性的产品,如一些具有绝对收益的产品,进行一些改变,从而带来新的发展机遇。从渠道角度来看,公共基金本身只有直接的营销渠道,产品销售更多地依赖银行、券商的渠道,所以零售客户都受后两者影响,但移动互联网的迅速发展将非常有利于基金公司、其销售渠道、投资者的教育等劣势。es将发生变化,其强大的投资和研究能力等优势可能变得更加突出。走出来,未来的基金业将获得更好的发展环境和平台。金灵芝说。挑战与发展:“在20年内,我们应该考虑公共资金的价值?如果我们想要实现一个强大的资本市场,一个非常重要的参与力量是基金从业者。基金业在其中可以扮演两个明显的角色。首先,它回归到基金业的源头。它是居民进行金融资源配置的工具,承担着发现上市公司价值的功能。我希望我们能够在今后的发展过程中做好这两件事,即为居民提供良好的资产配置手段,同时也能充分发掘企业的价值,我认为这是基金业的未来,尤其是积极管理基金。中国海基金卫生保健主题基金经理易小金说。关于基金业未来的发展前景,李新平认为指数化投资是未来发展的一大方向。事实上,今年整个市场已经急剧下跌,但包括ETF基金在内的指数基金的规模已经大幅增加。这是今年市场上罕见的亮点。同时,也引起了市场对指数基金的关注和关注。这已经成为今年需要注意的一大问题。事实上,中国的指数基金占公共资金总额的比例不到5%,而美国则占30%以上。今后,随着机构投资者的增加,养老金产品进入市场的增加,以及外资进入国际化的进程,指数投资的发展趋势将会得到促进。定量基金仍然是一个小型的公共市场。定量资金在整个公共资金中所占比例很小,这也与缺乏投资管理工具有关。今后,随着市场的完善和人们对定量投资的重视,相信会有越来越大的发展空间。从投资管理者的角度来看,李新平认为,公开发行基金的管理仍然受到更多的监管限制,整个投资管理工具产品还比较稀缺。例如,金融衍生品的应用。如果市场上没有相应的金融衍生品作为风险管理工具,则很容易限制风险管理和风险对冲。特别是对于定量基金来说,这是一个大问题。尹海峰还认为,未来展望,基金业的压力比较大。从行业的角度来看,基金牌照的稀缺性正在下降,基金公司的数量也在增加。今年,出现了由自然人控制的基金公司。此外,我国还相继发行了具有外资背景的私募股权积极管理基金和指数基金。国内基金业的管理水平和管理费水平的竞争已经开始趋同。从行业外部来看,银行金融子公司等类似管理机构的诞生,将对整个行业的竞争格局产生一系列影响,其中养老基金产品将越来越激烈。目前我们可能会感到,银行金融子公司的多元化体系并不完善,但后发者也必须有自己的优势。与台湾竞争的日子可能很快就会到来。对于公共基金,在这方面需要持续的紧迫感。”从监管者的角度来看,我认为公共基金的发展确实需要尊重市场规模,避免过于频繁的物理干预,这是公共基金健康发展的一个重要方面。从监管者的角度来看,公共资金是管理行业的好孩子。一方面,他们面临着更严格的监管,另一方面,他们在行业中具有很强的自律意识,因此他们将被作为例子。但是在未来,这个行业对自身的要求应该如何从好的孩子变成最好的孩子,以及如何在专业性、规范性和绩效回报等方面继续引领市场?这就要求我们在积累长期发展经验的过程中,不断发展和壮大自己的实力,以获得客户、监管机构和整个市场的持续认可。尹海峰说。上海投资摩根大通(Shanghai Investment Morgan)首席市场策略师姜显伟(..wei)认为,过去20年来,公共基金取得了很大成就,但也存在一些挑战和困难。对于这个行业来说,20年应该还是个很小的孩子。以美国公共基金为例,美国公共基金的规模与其GDP非常接近,中国基金业未来仍具有很高的增长机会。责任编辑:霍琪